وصفات تقليدية

بيعت شركة Heinz مقابل 23 مليار دولار

بيعت شركة Heinz مقابل 23 مليار دولار


We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.

تعقد بيركشاير هاثاواي و 3 جي كابيتال صفقة بقيمة 23 مليار دولار لشراء هاينز

عندما تفكر في Heinz ، ربما تفكر في زجاجة الكاتشب (مطلية أحيانًا باللون الأحمر ، وأحيانًا بلاستيكية شفافة وصافية) موضوعة على الرف في ثلاجتك. ما لا تفكر فيه على الأرجح هو 23 مليار دولار.

يوم الخميس ، أبرم وارن بافيت ، الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي ، وجورج باولو ليمان ، ممول شركة 3G Capital البرازيلية ، صفقة بقيمة 23 مليار دولار لشراء إمبراطورية التوابل التي يعود تاريخها إلى 144 عامًا. ستقوم Berkshire و 3G بتقسيم الرسوم البالغة 23 مليار دولار بالتساوي ، لكنهما ستضطلعان بأدوار مختلفة في عملية الاستحواذ. قال ماير شيلدز ، محلل في شركة Stifel ، نيكولاس آند كو ، لصحيفة وول ستريت جورنال ، "تمول بيركشاير عملية الاستحواذ على شركة 3G بدلاً من السيطرة عليها".

أثبتت Heinz استقرارها في السوق مؤخرًا مع ارتفاع سهمها بنسبة 17 في المائة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ويتطلع بافيت وليمان إلى مساعدة الشركة على النمو. كلاهما يعتقد أن "Heinz لديها إمكانات نمو قوية ومستدامة بناءً على معايير الجودة العالية والابتكار المستمر والإدارة الممتازة والمنتجات ذات المذاق الرائع" ، كما أنهما متحمسون بشأن الشراكة الجديدة ، وفقًا لإصدار.

سيتم تمويل الصفقة نقدًا من كلا الشركتين جنبًا إلى جنب مع بعض التمويل من قبل جي بي مورجان وويلز فارجو. ستحترم Berkshire و 3G أيضًا رغبات Heinz وتغادر المقر الرئيسي حيث كان يتمركز في الأصل في بيتسبرغ.

سكايلر بوشار كاتب مبتدئ في الديلي ميل. لمتابعتها عبر تويترskylerbouchard.


كيف قام موقع Heinz الإلكتروني بتنشيط محترفي الأطعمة

كيف تجعل خدمة الطعام متحمسة تجاه الكاتشب؟ قالت Heinz إنها وجدت الصلصة السرية في موقع إلكتروني جديد يشرك محترفين ، مثل المطاعم والموردين.

شركة H.J. Heinz ، التي بيعت في فبراير إلى Warren Buffett وشركة برازيلية للأسهم الخاصة مقابل 23.3 مليار دولار ، أطلقت HeinzFoodService.com في عام 2012.

قالت إيمي كليبينجر ، مديرة الأبحاث المساعدة في Heinz Consumer and Customer Insights ، إن الشركة تعمل مع متخصصين في خدمات الطعام على مدار السنوات الثلاث الماضية ، في محاولة لأن تصبح موردًا لهم.

قال Kleppinger: "من الصعب التحدث إلى متخصصي خدمات الطعام لأنهم مشغولون" ، وغالبًا ما يقضون 16 ساعة يوميًا دون أن يتمكنوا من التوقف في مكاتبهم. "امتلاك القدرة على التواصل مع هؤلاء الأشخاص والتعرف على ما هو مهم كان يمثل جوانب ضخمة للغاية بالنسبة إلى Heinz."

وقالت الشركة إن الموقع حقق أعلى مستوى من الزيارات الشهرية الشهر الماضي منذ إطلاقه العام الماضي بعدد 10 آلاف زيارة ومتزايد. إنه ليس رقمًا مذهلاً مقارنةً بقاعدة المستخدمين النشطة شهريًا التي تبلغ مليار فيسبوك ، ولكن بالنسبة لسوق الخدمات الغذائية غير الاستهلاكية ، فإن هذا الرقم يمثل مفاجأة حتى بالنسبة لشركة Heinz.

يقول هاينز إن أكثر المقالات شيوعًا شهرًا بعد شهر تدور حول التعبئة والتغليف بالجملة في المنزل ، والتي تصف ابتكار التغليف ومزايا علب الصفيح أو الأكياس أو الموزعات.

قال جوزي سيلون ، مدير التسويق الرقمي في Heinz Group57 ، إن هذه تبدو وكأنها ابتكارات بسيطة حول استخدام البهارات ، لكن المتخصصين في خدمات الطعام لديهم احتياجات مختلفة عند إعداد الوصفات ، أو عندما يتعين عليهم تحديد كيفية جعل الخط أسرع في الكافتيريا .

قال سيلون: "كمستهلك ، يبدو الأمر سلسًا".

كان من المدهش بشكل خاص عدد الزوار العائدين.

قال سيلون: "يذهب الكثير من المشغلين إلى تصنيع مواقع الويب مرة واحدة سنويًا للحصول على" أوراق المواصفات ". "أردنا تعطيل هذا السلوك ومنحهم المحتوى حتى يعودوا أسبوعًا بعد أسبوع وشهرًا بعد شهر."

في الأسبوع الماضي ، أضافت Heinz ، ومقرها بيتسبرغ ، قسمًا على الموقع مخصصًا لـ K لـ 12 مديرًا لخدمات الطعام ، لتلبية طلب طهاة كافتيريا المدرسة في جميع أنحاء البلاد.

قال سيلون: "يجب أن يكونوا خبراء في التنظيم ، وحساب السعرات الحرارية ، ومتطلبات التغذية التي يجب عليهم الالتزام بها". "نريد أن نكون خبراءهم ومواردهم."

قالت Heinz ، بمواهب Communispace ، وهي وكالة تعاون للمستهلكين ، إنها لا تعرف ما يمكن توقعه عند بناء مجتمع من المتخصصين في صناعة الخدمات الغذائية التنافسية. عملت Communispace مع Heinz لمدة ست سنوات في عدد من المجتمعات الأخرى.

سمها ما شئت ، هاينز لديه. هل تريد معرفة كيفية تنظيف موزعات الكاتشب؟ جرب HeinzDispenserCare.com. تريد أن تجعل طلب البضائع؟ HeinzMerchandising.com.

ومع ذلك ، أراد الطهاة أيضًا المشاركة مع متخصصي خدمات الطعام الآخرين ، ومشاركة الأفكار لوجبات الإفطار والغداء في عيد الأم و March Madness.

قال Kleppinger: "كلما تحدثنا إلى مشغلي [خدمة الطعام] وكلما فهمنا ما يريده الطهاة ، كلما فهمنا أنهم كانوا متعاونين" ، قال Kleppinger. "وفي النهاية ، كان ذلك حدثًا كبيرًا بالنسبة لنا. هذه مجموعة من شأنها أن تستفيد حقًا من إجراء حوار ثنائي الاتجاه."


وصفة تراجع هاينز 57

عندما تزوجت أنا وزوجي لأول مرة ، صادفت وصفة التغميس هذه واعتدنا استخدامها كغمس بيف فوندو. لم يكن لديك فوندو منذ سنوات عديدة ولكن استخدمه أيضًا كغطس نباتي وسيكون جيدًا على الهامبرغر وغير ذلك أيضًا. قراءة المزيد لذيذ جدا وسهل التحضير! يتمتع! رؤية أقل

  • صلصة هاينز 57
  • جبن بارميزان
  • مايو
  • لا أحد
  • لا شئ محدد

قم بجدولة وجباتك الأسبوعية واحصل على قوائم تسوق يتم إنشاؤها تلقائيًا.

  • 1/2 كوب مايونيز
  • 1 ملعقة كبيرة. صلصة Heinz '57
  • 6 قطرات تاباسكو
  • 1 ملعقة صغيرة. صلصة رسيستيرشاير
  • 1 ملعقة كبيرة جبن بارميزان مبشور ناعم
  • 1/4 ملعقة صغيرة. مسحوق الثوم

مكونات

  • 1/2 كوب مايونيز قائمة التسوق
  • 1 ملعقة كبيرة. قائمة التسوق صلصة Heinz '57
  • 6 قطرات من قائمة التسوق تاباسكو
  • 1 ملعقة صغيرة. قائمة التسوق صلصة Worcestershire
  • 1 ملعقة كبيرة جبن بارميزان مبشور ناعماقائمة التسوق
  • 1/4 ملعقة صغيرة. قائمة التسوق مسحوق الثوم

كيف اعملها كيف اصنعها

الناس الذين يحبون هذا الطبق 12
  • JABNJENNلا مكان لنا
  • ellie1لا مكان لنا
  • 64Sweetwater ، تينيسي
  • سيداتلا مكان لنا
  • MissouriFarmWifeأوزاركس ، ميسوري
  • Good4Uبيرث ، كندا
  • NPMarieماجاليا ، كاليفورنيا
  • كلباكونبرمنغهام ، أل
  • notyourmommaجنوب سانت بطرسبرغ ، فلوريدا
  • تاكوبوفالو ، نيويورك
  • بالإضافة إلى 2 آخرينمن جميع انحاء العالم!

الطباخ

التصنيف

لقد أحببنا هذا تمامًا على البرغر. لقد تناولناه أيضًا على رغيف اللحم ، واستخدمه بيت في شطائره لتناول طعام الغداء. كل شيء لذيذ !!
لقد وجدت أنها غنية جدًا بالخضار ، وأعتقد أنني سأضيف إليها بعض القشدة الحامضة أو اللبن إذا استخدمتها كخضار. أكثر

المجموعات

أشيائي
اقفز إلى
ابقى على تواصل

خذ ملاحظة نحن سوف لن الرد على رسائل البريد الإلكتروني الأعضاء. استخدم منتدى المساعدة لذلك.


كاتشب العالم المفضل # 8217s

تم تقديم Heinz® Ketchup في عام 1876 من قبل Henry John Heinz ، رائد الأطعمة المعلبة الذي كان مكرسًا للجودة والتغذية الصحية والابتكار. يوضح غلاف هذا التقرير ابتكارات Heinz Ketchup وسنوات تقديمها ، بما في ذلك الزجاجة الأصلية وحزمة الكاتشب والزجاجة البلاستيكية والزجاجة من أعلى إلى أسفل و Dip & amp Squeeze ™ ، وهي طريقة جديدة رائعة للاستمتاع بالسميكة. ، طعم غني من كاتشب هاينز. اليوم ، نبيع حوالي 650 مليون زجاجة من Heinz Ketchup و 11 مليار عبوة سنويًا عبر ست قارات ، مما يجعل علامتنا التجارية الشهيرة The World’s Ketchup®.


توزيعات أرباح مؤكدة

تم النشر بواسطة Nick McCullum في 4 سبتمبر 2017

في مارس 2013 ، أغلقت 3G Capital و Berkshire Hathaway على الاستحواذ على Heinz ، وخصخصة صانع الطعام هذا بسعر شراء إجمالي (بما في ذلك الديون) يبلغ حوالي 28 مليار دولار. الجيل الثالث 3G & # 8217s السيولة النقدية المساهمة (الاستحواذ استخدم الدين بشكل كبير) كان 4 مليارات دولار فقط.

تقدم سريعًا إلى عام 2015 ، وأجرى كل من 3G Capital و Berkshire Hathaway اندماجًا تحوليًا آخر في صناعة المواد الغذائية. هذه المرة ، رتبت الشركتان لعملية اندماج بين شركة Kraft Foods المطروحة للتداول العام وشركة HJ Heinz الخاصة لإنشاء شركة Kraft Heinz (KHC) المتداولة علنًا.

حسنًا ، في وقت أحدث بيان توكيل لشركة Kraft Heinz & # 8217s ، امتلكت 3G Capital 290727687 سهمًا من Kraft Heinz ، تمثل 23.8 ٪ من أسهم الشركة المتداولة علنًا ، بقيمة سوقية حالية تبلغ حوالي 23.5 مليار دولار. على سبيل المثال ، استثمرت شركة الاستثمار البرازيلية 4 مليارات دولار فقط من النقد في الصفقة عندما اشترت Heinz ، و 5 مليارات دولار إضافية عندما اندمجت مع Kraft.

فكر في ذلك & # 82303G استثمرت ، بشكل إجمالي ، 9 مليارات دولار فقط في مجموعة الأطعمة الاستهلاكية هذه ولديها حاليًا حصة تبلغ 23.5 مليار دولار. زادت حصة 3G & # 8217s بأكثر من الضعف في بضع سنوات قصيرة ، على الرغم من أن هذا يعكس الاستخدام الكبير للشركة & # 8217s للديون للاستحواذ على أسهم Heinz الافتتاحية. على أي حال ، يبدو أن الشركة تفعل شيئًا مميزًا.

مع أخذ ذلك في الاعتبار ، ستوفر هذه المقالة دراسة حالة مفصلة عن 3G Capital & # 8217s في Heinz (و Kraft Heinz) لتحديد كيف تمكنت الشركة من بناء مثل هذه القيمة الكبيرة للمساهمين.

من هي شركة 3G Capital

3G Capital هي شركة استثمارية برازيلية تشتهر بتركيزها الشبيه بالليزر على خفض التكاليف في شركاتها المستثمرة وعلى الاحتفاظ بأفضل المواهب الإدارية وتطويرها.

يأتي اسم 3G & # 8217s من وجود ثلاثة مؤسسين:

هؤلاء المؤسسون الثلاثة هم مصدر إلهام & # 82163 & # 8217 في اسم 3G & # 8217s وهم مصدر تركيز الشركة الدؤوب على الكفاءة التشغيلية.

& # 8220 التكاليف مثل الأظافر: يجب دائمًا قصها & # 8221 & # 8211 Carlos Sicupira ، أحد شركاء 3G & # 8217 المؤسسين

في الصورة أدناه 3G Capital & # 8217s المؤسسين.

كان أول إنشاء لهؤلاء الشركاء التجاريين الثلاثة هو بنك الاستثمار البرازيلي Banco Guarantia. يساهم & # 8220G & # 8221 في Guarantia في & # 8220G & # 8221 في اسم 3G Capital & # 8217s. تم بيع Guarantia إلى Credit Suisse في أواخر التسعينيات.

كما ذكرنا سابقًا ، فإن إحدى أبرز خصائص شركة 3G Capital & # 8217s هي تركيز الشركة على التحكم في التكاليف. تستفيد الشركة بشدة من مفهوم يسمى الميزانية الصفرية لتحسين الأداء التشغيلي للشركات التي تستثمر فيها.

تختلف الموازنة الصفرية ، أو اختصارًا ZBB ، اختلافًا كبيرًا عن إجراءات الموازنة العادية. في عملية إعداد الميزانية التقليدية ، يبدأ المديرون بميزانية الفترة السابقة & # 8217s ، ويقومون بمراجعة الأداء المالي ثم إجراء التعديلات بناءً على الافتراضات المتعلقة بظروف التشغيل المستقبلية. فقط الجديد يجب الموافقة على النفقات بعد إغلاق الدفاتر في فترة إعداد التقارير المكتملة.

تختلف الميزانية الصفرية لأن المديرين سيبدأون بها ميزانية فارغة لكل فترة زمنية. من خلال بناء الميزانية من الألف إلى الياء ، يضطر المديرون إلى تبرير كل حساب ، مما يؤدي بشكل طبيعي إلى تحسين الكفاءة التشغيلية بمرور الوقت.

على الرغم من فعاليتها ، إلا أن الموازنة الصفرية لا تحظى بشعبية لسببين.

أولاً ، إنه معطّل للغاية. يمكن التخلص من الإدارات بأكملها بعد أن يحدد تحليل الميزانية على أساس الصفر أنها استخدام ضعيف لرأس مال المساهمين. في الماضي ، ظلت وحدات الأعمال غير الفعالة هذه تعمل لمجرد أنها كانت موجودة دائمًا. إن الميل إلى الميزنة الصفرية للتسبب في تسريح العمال وغيرها من التخفيضات في نفقات الشركات هو السبب الأول لعدم تقدير هذا الأسلوب الإداري بشكل كامل.

العامل الثاني هو التكلفة الأولية. الميزانية الصفرية مكلفة للغاية في التنفيذ في البداية، مما أدى إلى رسوم محاسبية كبيرة يتم سدادها لاحقًا & # 8216 مرة أخرى & # 8217 عن طريق توفير التكاليف المتكررة التي يوفرها الهيكل التنظيمي الأصغر حجمًا.

حدسيًا ، ليس من المستغرب أن يكون ZBB مكلفًا للتنفيذيين. تتطلب الموازنة الصفرية تحليلًا مكثفًا. غالبًا ما ينطوي على استخدام مستشارين خارجيين يقومون بإجراء حسابات مفصلة للتكلفة والحجم والربح في كل قسم من أقسام الشركة. مع ذلك ، لا تزال الميزنة الصفرية منطقية بعد احتساب الاستثمار الأولي المطلوب ، لا سيما عندما يعمل المديرون بتوجه طويل الأجل.

لا شك أن شركة 3G Capital تشتهر بخفض التكاليف بلا رحمة. تتمتع الشركة أيضًا بخصائص بارزة أخرى لم تتم تغطيتها جيدًا من قبل وسائل الإعلام ولكنها تستحق بعض الاهتمام في هذا التحليل.

بادئ ذي بدء ، تتمتع 3G Capital بثقافة تجريبية عميقة. من المعروف أن الشركة رائدة بفضل التحسين المستمر لها من خلال التجريب في التسويق وتطوير المنتجات والكفاءات التشغيلية (ليس من المستغرب). ومع ذلك ، فإن الجيل الثالث سريع في إيقاف التجارب ذات النظرة السيئة على المدى الطويل.

يوضح الاقتباس التالي من أحد مؤسسي 3G & # 8217 ، Marcel Telles ، هذا:

& # 8220 أي فكرة أو ابتكار يحتاج إلى نموذج أولي ... معظم الابتكارات التي يمكنك وضع نموذج أولي لها بطريقة أساسية وبسيطة للغاية لفهم الشعور الأول بالمنتج لشركة أو مجموعة من المستهلكين. بعد المرور بهذه المرحلة الأولى ، يبدو الأمر إلى حد كبير مثل رأس المال الاستثماري. "أوه نعم ، حسنًا ، هنا 50 ألف دولار بالنسبة لك ، في غضون ثلاثة أشهر أرني أكثر من ذلك بقليل." ثلاثة أشهر من الآن هناك عشرة رجال يتباهون بعملهم ، اثنان سيكونان جيدًا ، عليك أن تكون بلا رحمة في قطع هؤلاء التي لا تقدم ما تريد. & # 8221

تستخدم شركة 3G Capital أيضًا الاستشاريين على نطاق واسع ، لا سيما فيما يتعلق بإعداد الميزانيات وتحديد فرص توفير التكاليف. Accenture هي شركة الاستشارات التي استخدمتها 3G Capital في الماضي (وعلى الأخص لصفقات Burger King و Tim Horton & # 8217s و Heinz) يبدو أن الشركتين تتمتعان بعلاقة عمل قوية للغاية.

آخر سمة مهمة لشركة 3G Capital سنناقشها في هذه المقالة هي نهج إدارة الجدارة للشركة & # 8217s. تسعى شركة 3G إلى مكافأة الموظفين الذين يعملون بجد للغاية ويقدمون أداءً تجاريًا رائعًا على العكس من ذلك ، فإن الشركة سريعة في تقليل الأداء الضعيف.

كما تولي الشركة القليل من الاهتمام للتقدم في العمر. إذا كان أفضل الموظفين في أحد الشركات المستثمرة منهم من الشباب ، فسيتم ترقيتهم رغم ذلك.

يمكن ملاحظة هذا التركيز على الأداء بغض النظر عن العمر بشكل ملموس من خلال النظر إلى تغييرات الإدارة العليا لـ Burger King & # 8217s بعد تعيين الرئيس التنفيذي لشركة 3G & # 8217s (Bernardo Hees ، أحد شركاء 3G & # 8217 غير المؤسسين) التي تركت لشركة Heinz. كان خليفة Hees & # 8217 ، دانيال شوارتز ، يبلغ من العمر 33 عامًا فقط عندما أصبح الرئيس التنفيذي (كان المدير المالي سابقًا). كان شوارتز & # 8217 خليفة بصفته المدير المالي 26 فقط.

لا شك أن 3G Capital هي مؤسسة فريدة من نوعها ولها خصائص لا تشبه العديد من أقرانها. ساهمت هذه السمات بلا شك في تحقيق بعض نجاحات الشركة الهائلة على مر السنين:

  • شهدت أكبر شركة بيرة في العالم ، AB InBev ، ارتفاع هوامش الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين من 23٪ إلى 37٪ بعد أن بدأت شركة 3G Capital في الحصول على حصة في الشركة
  • نمت شركة 3G Capital أرباح Burger King & # 8217s بنسبة 33 ٪ في العامين التاليين لشرائها ، واستمر الأداء قويًا بعد أن دمجت الشركة Burger King مع Tim Horton & # 8217s و Popeye & # 8217s لتشكيل مطعم Brands International

تتمتع 3G Capital أيضًا بسمعة ممتازة بين الأعضاء الآخرين في مجتمع الاستثمار النشط. قال بيل أكمان من بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت ما يلي من شركة 3G Capital.

& # 8220 يتحدث الجميع [عن الإدارة الفعالة] ، لكن الجيل الثالث يفعل ذلك حقًا. هؤلاء هم الأفضل. & # 8221

إذا كنت & # 8217 مهتمًا بقراءة المزيد عن أسلوب 3G Capital & # 8217s في إدارة الأعمال (ولكن ليس على وجه التحديد مشاركتهم مع Heinz) ، يمكن أن توفر المقالات التالية بعض الأفكار المفيدة:

بالانتقال ، سوف يناقش الجزء المتبقي من هذه المقالة مشاركة 3G Capital & # 8217s مع Heinz بالتفصيل.

3G Capital & # 8217s Investment in Heinz

حدث الاستثمار الأصلي لشركة 3G Capital & # 8217s في Heinz في عام 2013. وبشكل أكثر تحديدًا ، دفعت 3G Capital و Berkshire Hathway معًا 28 مليار دولار (بما في ذلك تحمل الديون) للاستحواذ على أعمال Heinz وخصخصتها اعتبارًا من 30 مارس 2013.

يقع المقر الرئيسي لشركة Heinz في بيتسبرغ ، وهي الشركة الرائدة في صناعة الكاتشب ، ولها أيضًا وجود كبير في الأطعمة المجمدة والحساء والفول ووجبات المعكرونة وتغذية الرضع.

في السنة المالية 2012 ، وهو آخر عام قبل خصخصة الشركة ، حققت شركة Heinz إيرادات بلغت 11.6 مليار دولار. كان التقسيم الجغرافي لإيرادات Heinz & # 8217s المالية لعام 2012 بمثابة شهادة على الدرجة العالية من التنويع الجغرافي لشركة Heinz التي حققت 40٪ فقط من المبيعات في الولايات المتحدة ، بينما جاء الباقي من الخارج.

كان السعر الذي دفعته الشركتان مقابل أسهم Heinz & # 8217s المتداولة علنًا آنذاك باهظ الثمن بأي مقياس كمي للقيمة. كان سعر الشراء البالغ 72.50 دولارًا للسهم أعلى بنسبة 20٪ من سعر إغلاق السهم رقم 8217 في اليوم السابق للإعلان وأعلى بنسبة 19٪ من سعر سهم Heinz & # 8217s على الإطلاق.

امتلكت Berkshire Hathaway و 3G Capital الأسهم العادية لشركة Heinz & # 8217s 50-50 بعد الشراء ، مع قيام كل شركة بدفع حوالي 4 مليارات دولار نقدًا للشراء. تم تمويل ما تبقى من عملية الاستحواذ بديون بنكية. ساعدت الرافعة المالية الكبيرة المستخدمة في الصفقة في تضخيم العوائد الرائعة التي حققتها 3G و Berkshire.

كما ساهمت Berkshire Hathaway بمبلغ 8 مليارات دولار إضافية لتلقي شريحة من الأسهم الممتازة التي تدفع أرباحًا سنوية بنسبة 9٪.

ومع ذلك ، كانت قيمة الصفقة 23 مليار دولار ، أو 28 مليار دولار بما في ذلك تحمل ديون Heinz & # 8217s (هذه الأرقام لا تشمل السعر الذي دفعته Berkshire مقابل استثمارها المفضل في الأسهم المنفصلة ولكن ذات الصلة).

على عكس العديد من معاملات الأسهم الخاصة ، يبدو أن الشركتين خططتا لأن تكونا مالكة شركة Heinz على المدى الطويل. بدا بافيت ، على وجه الخصوص ، مهتمًا بتجميع اهتمام أكبر بعملاق الكاتشب ، قائلاً ما يلي في مقابلة بعد الصفقة & # 8217s إغلاق:

& # 8220 قد نزيد ملكيتنا إذا أراد أي من أعضاء مجموعة 3G البيع لاحقًا. & # 8221

في الواقع ، لابد أن بيركشاير وبوفيت كانا مسرورين بالعمل الذي أنهاه مع شركة 3G Capital ، حيث لم تكن هذه آخر صفقة قامت الشركتان بتنظيمها معًا. في عام 2014 ، كانت بيركشاير واحدة من الممولين الرئيسيين لشركة 3G Capital & # 8217s التي استحوذت على شركة Tim Horton & # 8217s بقيمة 13.3 مليار دولار ، والتي تم دمجها مع Burger King وتم دمجها باسم Restaurant Brands International (QSR) في وقت لاحق.

يمكن قراءة تفاصيل إضافية عن الشروط الدقيقة للمعاملة في المقالة التالية:

إذن كيف تمكنت 3G Capital بالضبط من تحسين الأداء في Heinz؟

هناك ثلاث استراتيجيات رئيسية مستخدمة:

  • منهجية خفض التكاليف
  • تغييرات الإدارة وثقافة أمبير
  • التركيز على الكفاءة والتحسينات التشغيلية

بالنظر إلى نظرة عامة على استراتيجية الاستثمار 3G & # 8217 المقدمة سابقًا في هذا التحليل ، فإن التغييرات التي أجرتها الشركة في Heinz ليست مفاجئة نسبيًا.

ما هو أكثر إثارة للدهشة هو كيف بسرعة تغييرات الجيل الثالث.

بعد عشرة أيام من إبرام الصفقة ، التقى كبار المسؤولين التنفيذيين في Heinz & # 8217s 50 في فندق فور سيزونز في سان فرانسيسكو في مقرهم السنوي المعتاد خارج الموقع.

عادة ، كان للحدث جدول أعمال مباشر إلى حد ما: اجتماعات استراتيجية ، وتعليقات السوق ، وخطاب من الرئيس التنفيذي لشركة Heinz & # 8217s منذ فترة طويلة بيل جونسون.

كان هذا العام مختلفًا بشكل كبير. نظرًا لسمعة 3G & # 8217 في خفض التكاليف بلا رحمة ، تساءل العديد من المديرين التنفيذيين الخمسين الحاضرين عما إذا كانت هذه هي المرة الأخيرة التي يُعقد فيها الحدث. كانت السلامة الوظيفية أيضًا مصدر قلق كبير.

سلم الرئيس التنفيذي لشركة Heinz المذكور أعلاه ، بيل جونسون ، مقاليد شركته إلى Bernardo Hees ، الشريك غير المؤسس من 3G Capital. أعطت قمة القيادة هذا العام & # 8217s الفرصة لهيز لتقديم رؤيته لـ & # 8216new & # 8217 Heinz: أن تكون شركة الأغذية الأكثر كفاءة في العالم.

لقد تصرف بسرعة. خلال نفس السنوية خارج الموقع، تم استدعاء العديد من المديرين التنفيذيين إلى غرفة اجتماعات جانبية حيث تم إبلاغ بعضهم أنه لم يعد لديهم مستقبل مع هاينز. الأهم من ذلك ، لم يكن طرد هاينز بلا رحمة مما سمح للمديرين التنفيذيين بالمغادرة بخيارات أسهم مكتسبة بالكامل وخطط تقاعد ثابتة.

في مكانهم ، غالبًا ما ألغى Hees الأدوار الإدارية تمامًا. في حالات أخرى ، استبدلهم المدير التنفيذي الجديد بمديرين أكفاء كان قد عمل معهم في شركات 3G Capital الأخرى ، أو في حالات نادرة ، أفراد آخرون من مخطط Heinz التنظيمي. في كثير من الأحيان ، كانت البدائل التي اختارها Hees لشغل هذه الأدوار أصغر بكثير من سابقاتها ، مما يؤكد نهج الجدارة 3G & # 8217s لإدارة المواهب.

من الصعب المبالغة في تأثير خفض التكاليف التنفيذية لشركة 3G Capital & # 8217s. في أغسطس بعد إغلاق استثمار 3G & # 8217s (تذكر أن الصفقة قد اكتملت في مارس) ، أعلنت Heinz تسريح 350 من موظفيها بدوام كامل البالغ عددهم 1200 موظف في المقر الرئيسي. وهذا يعني تخفيض عدد موظفي المقر بنسبة 29٪.

هاجمت شركة 3G Capital بشدة التكاليف الثابتة الأخرى لشركة Heinz & # 8217 (خارج الرواتب). تم بيع العديد من طائرات الشركات من طراز Heinz & # 8217 ، وسرعان ما وجدت الشركة طريقة لدمج مبنيي مقري الشركة في مبنى واحد. وعدت شركة 3G بالحفاظ على مقر الشركة الرئيسي في بيتسبرغ ، نظرًا لتاريخ Heinz & # 8217 الثري في المدينة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فمن المحتمل أن 3G قد نقلت المدينة تمامًا إلى موقع مرغوب فيه أكثر (فكر في نيويورك) أو موقع ميسور التكلفة.

لقد رأينا سابقًا في هذا المقال أن التأثير المالي لاستثمارات 3G Capital & # 8217s السابقة كان غير عادي.

كيف كان أداء استثمار هاينز بالمقارنة؟

في العامين التاليين للاستثمار الأصلي 3G & # 8217s في هاينز ، توسع هامش صافي ربح صانع الطعام بنسبة 58٪ ، إلى 28٪. للسياق ، تقدر شركة Bernstein Research أن متوسط ​​هامش الربح في صناعة المواد الغذائية يبلغ حوالي 16٪ ، مما يعني أن Heinz & # 8211 بعد تدخل 3G & # 8211 يولد حوالي 75٪ من صافي الدخل لكل دولار من المبيعات مقارنة بالصناعة معدل.

هذا إنجاز رائع. ومع ذلك ، فإن عمل 3G Capital & # 8217 لم ينته بعد.

بعد إحراز تقدم كبير في أعمال Heinz الأصلية من خلال جعلها خاصة بالاشتراك مع Berkshire Hathaway ، نفذت 3G Capital اندماجًا كبيرًا مع Kraft Foods المتداولة علنًا ، مما أدى إلى إنشاء تكتل غذائي Kraft Heinz (KHC).

بالنظر إلى المستقبل ، كانت هناك شائعات مفادها أن شركة كرافت هاينز تبحث عن مرشح اندماج آخر ، وتواصل خط الاستحواذ التراكمي للشركة & # 8217s.

لوحظ أن شركة Unilever (UL) على وجه الخصوص في العديد من شائعات M & ampA كانت هدف استحواذ لشركة Kraft Heinz في الأشهر الأخيرة.

الأهم من ذلك ، أن الشركة لا تفعل ذلك يحتاج عمليات الاستحواذ لدفع النمو المستقبلي. يوضح الاقتباس التالي من ممثل 3G Capital هذه النقطة بشكل جيد.

لا تحتاج Kraft Heinz إلى عملية استحواذ أخرى لدفع النمو المربح على المدى الطويل. كما هو الحال دائمًا ، سنقوم بتقييم أي فرصة لها معنى استراتيجي ، بهدف النمو على المدى الطويل ، سواء في الولايات المتحدة أو على الصعيد الدولي.& # 8221 & # 8211 Alex Behring ، Parter في 3G Capital

افكار اخيرة

يعتبر استثمار 3G Capital & # 8217s في Heinz دراسة حالة استثنائية حول أهمية إدارة التكلفة والتأثير المذهل الذي يمكن أن تحدثه التغييرات الإدارية على ربحية الشركة.

هذا المقال ليس بأي حال من الأحوال تاريخًا كاملاً لمشاركة 3G Capital & # 8217s مع Heinz.

إذا كنت & # 8217 مهتمًا بقراءة المزيد عن التحول الملحوظ للشركة & # 8217s ، فقد تهمك المقالات التالية:

يمكنك أيضًا التعرف على النتائج المالية الأخيرة لشركة Kraft-Heinz & # 8217 في الفيديو التالي:


هاينز

تشمل علامات Heinz التجارية Heinz Tomato Ketchup ، التي تم إطلاقها في عام 1876 وأصبحت العلامة التجارية الأكثر شهرة في صناعة الكاتشب في الولايات المتحدة. تُباع مئات الملايين من الزجاجات في جميع أنحاء العالم كل عام. تبيع Heinz أيضًا Dip & amp Squeeze ، حزم كاتشب صغيرة مصممة للاستخدام بيد واحدة ، إلى مطاعم الوجبات السريعة في الولايات المتحدة. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: 6 شركات يمكن أن تبتلعها كرافت هاينز بعد ذلك.)

تشمل المنتجات المنزلية التي تحمل علامة Heinz التجارية أيضًا Heinz Beanz ، الذي تم تقديمه في عام 1901 باسم "Heinz Baked Beans".


البرازيليون وراء صفقة هاينز

LM Otero / Associated Press قامت شركة 3G Capital Management بشراء شركة Burger King Holdings في عام 2010.

يعد استحواذ وارن إي بافيت & # x2019 بقيمة 23 مليار دولار على شركة H.J.Hinz ، وهي شركة أمريكية جوهرية ، بمثابة رسم كاريكاتوري لاستحواذ بافيت.

لكن السيد بافيت وشريكه في الصفقة ، شركة الاستثمار 3G كابيتال مانجمنت البرازيلية ، أظهر أيضًا شغفًا للشركات الأمريكية الشهيرة.

تضيف شركة 3G ، التي يمتلكها الملياردير الملياردير خورخي باولو ليمان ، الكاتشب إلى محفظة تضمنت البرغر والبيرة. لعب السيد ليمان دورًا رئيسيًا في الاندماج بمليارات الدولارات لشركة البيرة البرازيلية البلجيكية العملاقة InBev مع Anheuser-Busch.

روابط ذات علاقة

وفي عام 2010 ، استحوذت شركة 3G على شركة Burger King Holdings في صفقة شراء مع رافعة مالية تقدر قيمتها بنحو 3.3 مليار دولار. في أبريل ، بعد 18 شهرًا فقط من حصولها على ملكية خاصة ، باعت 3G أسهم برجر كنج للجمهور ، لكنها لا تزال تحتفظ بأغلبية ملكية الشركة. كما استثمرت الشركة سابقًا في Wendy & # x2019s.

إن صعود شركة 3G والسيد Lemann كلاعبين رئيسيين في مرحلة الاندماج والاستحواذ العالمية يعكس صعود البرازيل كقوة اقتصادية. مسلحة بميزانيات عمومية قوية واقتصاد محلي متنامٍ ، برزت الشركات البرازيلية كمشترين بارزين للشركات الأمريكية. في عام 2009 ، على سبيل المثال ، دفعت شركة لحوم البقر البرازيلية JBS 800 مليون دولار مقابل حصة أغلبية في Pilgrim & # x2019s Pride ، شركة دجاج تكساس.

يقال إن السيد ليمان ، 73 عامًا ، الذي تبلغ ثروته 19.1 مليار دولار ، وفقًا لمؤشر بلومبيرج للمليارديرات ، قد توصل إلى فكرة شراء هاينز ونقلها إلى صديقه السيد بافيت. يعرف الرجلان بعضهما البعض منذ عقود ، حيث خدما معًا في مجلس إدارة جيليت. تعد Berkshire Hathaway أيضًا مساهمًا كبيرًا في Anheuser-Busch InBev. يعمل السيد Lemann وشركاؤه في مجلس إدارة Anheuser-Busch InBev.

السيد ليمان ، الذي هاجر والده السويسري إلى البرازيل قبل قرن من الزمان ، هو بطل تنس برازيلي سابق لعب في ويمبلدون. يعيش في سويسرا منذ عام 1999 ، بعد محاولة اختطاف أطفاله.

لقد كان لاعبًا رئيسيًا في البرازيل منذ السبعينيات ، عندما استحوذ على شركة مالية صغيرة وقام ببنائها في Banco de Investimentos Garantia ، أحد أكبر البنوك الاستثمارية في البرازيل. استحوذ Credit Suisse على شركته مقابل 675 مليون دولار في عام 1998. كما تمكن هو وشركاؤه من السيطرة على مصنع جعة برازيلي وقاموا ببنائه في AmBev ، إحدى أكبر شركات البيرة في العالم.

الشخص المحدد في صفقة 3G ، التي تضم عملياتها الاستثمارية في نيويورك ، هو Alexandre Behring. السيد بهرينغ ، المعروف باسم أليكس ، برازيلي الجنسية تخرج من كلية إدارة الأعمال بجامعة هارفارد في عام 1995 ويعيش في غرينتش بولاية كونيتيكت.

معلومة أخرى عن الجيل الثالث: لقد وظفت لعدة سنوات مارك ميزفينسكي ، زوج تشيلسي كلينتون. ترك السيد ميزفينسكي شركة 3G في عام 2011 ومنذ ذلك الحين أسس صندوق تحوط خاص به.


جون كيري وهاينز

مطالبة: تمتلك زوجة السناتور جون كيري شركة Heinz ، وهي شركة تستعين بالكثير من أعمالها في الخارج.


حالة: خاطئة.

مثال: [تم جمعها على الإنترنت ، 2004]

المصانع الموجودة في: تايبيه ، تايوان (تصنع أغذية أطفال هاينز) دبلن ، إيرلندا باريس ، فرنسا دوفارمينيز ، فرنسا لشبونة ، البرتغال مدريد ، إسبانيا ميلان ، إيطاليا مونغوزو ، إيطاليا أثينا ، اليونان وارسو ، بولندا بودليشكي ، بولندا فودزيسلاف ، بولندا ميدزيكود ، بولندا موسكو ، روسيا
Georgievisk ، روسيا القاهرة ، مصر تل أبيب ، إسرائيل حيفا ، Isreal Elst ، هولندا والنباتات هناك بروكسل ، بلجيكا دوسلدورف ، ألمانيا Seesen ، ألمانيا Turnhout ، بلجيكا روفيريتو ، إيطاليا Chateaurenand ، فرنسا نورث يورك ، أونتاريو ، كندا ويتلي ، أونتاريو ، كندا كاراكاس ، فنزويلا سان خوسيه ، كوستاريكا جوهانسبرغ ، جنوب أفريقيا جابورون ، بوتسوانا
هراري ، زيمبابوي تشيجوتا ، زيمبابوي ويلينجتون ، جنوب إفريقيا ملبورن ، فيكتوريا ، أستراليا جمهورية سنغافورة أوكلاند ، نيوزيلندا طوكيو ، اليابان جوانجزوف ، جمهورية الصين الشعبية (تصنع حبوب الأطفال) تشينغداو ، جمهورية الصين الشعبية (تصنع أغذية الأطفال ، الكاتشب ، المايونيز
& amp هريس) إنشون ، كوريا الجنوبية (تصنع منتجات Heinz و StarKist) بانكوك ، تايلاند مومباي ، الهند جاكرتا ، إندونيسيا سورابايا ، إندونيسيا مانيلا ، الفلبين وانتشاي ، هونغ كونغ.

تم أيضًا شراء هذه المنتجات مؤخرًا من Bordens: Classico Pasta Sauce Aunt Millies Pasta Sauce Receipt Soups Wylers Bouillons & amp Soups.

فكر في تضارب المصالح الذي قد يكون لدى الرئيس الذي تمتلك زوجته مصالح تجارية في كل هذه البلدان وغيرها. تخطى ذلك.

الأصول: في عام 1995 ، تزوج السناتور جون كيري من ولاية ماساتشوستس تيريزا هاينز ، التي التقى بها لأول مرة في مسيرة يوم الأرض عام 1990.

تيريزا سيميس فيريرا في موزمبيق لأبوين برتغاليين ، كانت متزوجة سابقًا من هنري جون ، الذي كان عضوًا في العائلة المؤسسة لشركة HJ Heinz ومثل ولاية بنسلفانيا لمدة عشرين عامًا في كل من مجلس النواب ومجلس الشيوخ قبل وفاته في تحطم طائرة عام 1991. ورثت ثروة عائلة هاينز تقدر بأكثر من

على الرغم من أن السناتور كيري انتقد إدارة بوش لمكافأة "بنديكت أرنولد الرؤساء التنفيذيين" الذين ينقلون "الأرباح والوظائف إلى الخارج" ، فإن المحاولة المذكورة أعلاه لربط كيري (من خلال زوجته) بالاستعانة بمصادر خارجية التي يندد بها كانت معيبة في اثنين طرق. أولاً ، لا تمتلك تيريزا هاينز كيري "شركة هاينز" ولا تشارك على الإطلاق في إدارة أو عمليات الشركة ، كما أنها لا تمتلك أي شيء قريب من حصة مسيطرة في أسهم الشركة. وفقًا لشركة Heinz نفسها ، فإن صندوق عائلة Heinz الذي ورثت عنه باع معظم أسهمها من أسهم Heinz مرة أخرى في عام 1995 وتمتلك حاليًا أقل من 4٪ حصة في الشركة:

لا توجد علاقة بين أي برامج خيرية للشركة ومؤسسةها ومصالح عائلة هاينز (بما في ذلك وقف هوارد هاينز ، ومؤسسة فيرا هاينز ، وعائلة هاينز الخيرية).

(لا تزال حصة 4٪ في شركة كبيرة مثل Heinz تمثل مبلغًا كبيرًا من المال ، لكنها ليست كبيرة بما يكفي لمنح مالكها أي سيطرة أو تأثير كبير على قرارات الشركة التجارية.)

علاوة على ذلك ، لا تعد عمليات شركة Heinz مثالاً على نوع الاستعانة بمصادر خارجية التي تمثل حاليًا قضية سياسية ساخنة (أي إرسال العمل إلى الشركات الخارجية لتقديم الخدمات التي ربما تكون الشركة قد وظفت موظفيها لأدائها). Heinz هي شركة عالمية تبيع منتجاتها في عشرات البلدان الأخرى ، ومثل شركات الأغذية الأخرى عليها توطين بعض إنتاجها في المصانع الموجودة في مناطق السوق الخارجية. (ليس من المنطقي من وجهة نظر اقتصادية أو نضارة شحن الفواكه والخضروات و / أو المنتجات الغذائية الجاهزة في منتصف الطريق حول العالم بدلاً من إنتاجها محليًا.) لا يتوقع المرء ، على سبيل المثال ، كل علبة وزجاجة من تُباع شركة Coca-Cola في أي مكان في العالم سواء كانت أستراليا أو الصين أو يتم إنتاجها بواسطة شركات التعبئة الأمريكية.)

كما تلاحظ الشركة ، يأتي أكثر من نصف مبيعاتها من الأسواق الخارجية ، وبالتالي فهي تدير منشآت خارجية لخدمة تلك الأسواق:


Hormel Foods تستحوذ على Planters Brands مقابل 3.35 مليار دولار

أبرمت شركة Hormel Foods اتفاقية نهائية للاستحواذ على محفظة Planters للوجبات الخفيفة من شركة Kraft Heinz في صفقة نقدية بقيمة 3.35 مليار دولار. من المتوقع إغلاق الصفقة المقترحة في النصف الأول من عام 2021 ، رهنا بمراجعة وموافقة الجهات التنظيمية.

وفقًا لبيان صحفي ، تشمل الصفقة معظم المنتجات المباعة تحت العلامة التجارية Planters ، بما في ذلك مجموعة متنوعة ومكسرات مختلطة ومزيج درب ومنتجات NUT-rition و Cheez Balls و Cheez Curls ، بالإضافة إلى المنتجات التي تحمل علامة Corn Nuts. تتضمن المعاملة أيضًا حقوق الملكية الفكرية العالمية لعلامة بلانترز التجارية ، وفقًا لتراخيص الجهات الخارجية الحالية في بعض الولايات القضائية الدولية ، والعلامة التجارية Corn Nuts.

“The acquisition of the Planters business adds another $1 billion brand to our portfolio and significantly expands our presence in the growing snacking space,” said Jim Snee, chairman of the board, president and chief executive officer of Hormel Foods.

“Our competencies in brand stewardship, revenue growth management, e-commerce, innovation, and consumer insights will be key to driving growth for the Planters® brand and our customers,” Snee added. “We also expect significant synergies as we integrate this business into our One Supply Chain and Project Orion system.”

Under the terms of the agreement, Kraft Heinz will sell its Corn Nuts production facility in Fresno, Calif., and Planters production facilities in Fort Smith, Ark., and Suffolk, Va. These facilities and their employees will continue to operate in the ordinary course.

“This is another momentous step in our rapid transformation of Kraft Heinz,” said Kraft Heinz CEO Miguel Patricio. “It will enable us to sharpen our focus on areas with greater growth prospects and competitive advantage for our powerhouse brands. Within our Real Food Snacking platform, this means more aggressively driving real fuel for kids through Lunchables and real meal alternatives like P3.”

Hormel Foods Corporation, based in Austin, Minn., is a global branded food company with over $9 billion in annual revenue across more than 80 countries worldwide.


The creepy reality behind the Heinz-Kraft mega-deal

The big news in the business world this week was the merger of H.J. Heinz Co. with Kraft Foods Group Inc. The coverage was accordingly breathless: a "blockbuster" and a "mega-deal" that sent Kraft's shares "soaring" 35 percent.

Back in 2013, Berkshire Hathaway and the Brazilian private equity firm 3G Capital bought out Heinz for $23 billion. Now they’ll be effectively acquiring Kraft to create the new Kraft Heinz Co., and taking the whole thing public again. Heinz shareholders will own 51 percent of the new company and Kraft shareholders will own 49 percent. The latter group will also get a deal sweetener, to the tune of $16.50 per share, which will be paid for by a combined investment by Berkshire Hathaway and 3G of $10 billion. Bloomberg View's Matt Levine estimated the equity value of the new hybrid company at $82 billion, and its enterprise value at $110 billion.

Lord knows those are big numbers, and given the players involved you can see why it's been covered as a moment of high drama. But shares and stocks and financial markets and all that exist, supposedly, to better coordinate economic activity to the benefit of us concrete human beings. This sort of abstracted financial narrative tends to obscure that premise, as well as the creepier trends this deal is arguably an example of.

Heinz makes products like ketchup, soup, beans, and sauces. Kraft counts Jell-O, Kool-Aid, Maxwell House, Oscar Mayer, and Velveeta among its various brands. Just how much those products contribute to the common human welfare can be debated. (Personally speaking, I will cut any health nuts that come between me and my Kraft Mac and Cheese.) But there are also thousands of workers in America and elsewhere who are involved in making those products. That's how they make their livelihood, which in turn helps support their families, gives them the resources and security to participate in their communities, and contributes to the general social fabric.

3G Capital has a reputation for aggressively acquiring companies like Burger King and slicing them down to size. After 3G and Berkshire Hathaway took Heinz private, they cut 600 jobs from the company in the United States and Canada. Globally, Heinz had reportedly cut 6,650 positions as of this month.

"We regret the impact this has on Heinz employees and their families," Heinz Spokesman Michael Mullen said back in 2013.

In addition to Heinz's 6,800 North American employees, Kraft brings roughly another 22,000. Sam Ro did some back-of-the-envelope calculations in Business Insider, based on the deal's anticipated "synergies," and estimated over 5,000 people could be let go.

Now, Heinz and Kraft are in a tough spot. They're both in the commodities business: selling goods that meet everyday needs, but are hard to differentiate from one another. You can try different recipes, branding, or marketing, but at the end of the day ketchup is pretty much ketchup. This can create what business people bitterly refer to as "commodity hell" — a circumstance in which you can't compete on anything but price. Everyone underbids each other until revenues begin to bump up against costs and profits vanish.

Kraft's profits fell 62 percent to $1 billion last year, thanks to higher commodity costs and its employee benefit plans. Meanwhile, Heinz's sales have been sliding in North America and elsewhere, and both companies have reportedly been hit by the cultural shift towards more natural or organic food products.

Faced with these challenges, you can understand companies retooling or even cutting down their size and operations. What's less understandable is seeing them do this, not for the sake of maintaining those jobs and that productive economic activity, but for the sake of rich rentiers.

"This combination offers significant cash value to our shareholders," exclaimed John Cahill, the chairman and CEO of Kraft and the future vice-chairman of Kraft Heinz Co.

Well, sure, but so what? That $10 billion Buffett and 3G pumped into the deal is a lot of money! It could create a lot of jobs and productive capacity. Alexia Howard, a U.S. food analyst at Sanford Bernstein, noted that while the deal might make sense "from a profit perspective and a shareholder value perspective," Heinz's frozen food business is still shrinking. And it did so even as 3G’s housecleaning made it more profitable — meaning those profits weren't due to new economic value creation, but just to dissolving parts of the company to create cash payouts for shareholders.

There's no indication this latest merger is actually going to respond to the real challenges Heinz and Kraft face in the economy. That $10 billion could have gone to creating a new line of product to give Kraft Heinz Co. an edge, for example.

The conventional wisdom is that this is how financial markets efficiently allocate capital in the economy. Maybe there just isn't any way to make Kraft and Heinz more productive, so parts of them يجب be liquidated into cash, and then reinvested in other companies with better prospects.

Except if you actually look at the financial system as a whole, that isn't what's happening. Since the rise of stock buybacks in the 1980s, shareholders have, on balance, actually been draining capital from companies. The stock market has begun to operate like a plague of locusts, consuming swaths of the American economy and digesting it into cold hard cash. Then that cash just sits at the top of the economy, going through the same cycle over and over without translating into real economic investment and growth.

There are a number of reasons this could be going on. A changed corporate culture the rise of inequality or changes to regulations, tax policy, and union power. It's probably an intertwined story of all three.

This tale of the capitalist class scuttling real productive creation to give itself a big payday is hardly new. But that doesn't make it any less creepy when you see a piece of the social fabric dissolve into the ether of the stock market.


شاهد الفيديو: ZOVEEL aandelen heb je nodig voor 1000 per maand aan dividend! - Beleggen in dividend bij DEGIRO (قد 2022).